Geld, goud en geopolitiek
Er verschijnen steeds meer wolken aan de huizenhemel. De gekte op de huizenmarkt neemt draconische vormen aan, terwijl er steeds meer kritische geluiden gehoord worden vanuit de maatschappij, de bouw, de bestuurders en de politiek, op zowel lokaal, nationaal als internationaal niveau. Hoe lang kan deze situatie nog voortduren?
Financiële instellingen als geldmarktfondsen en vermogensbeheerders maken sinds april weer volop gebruik van het reverse repo loket van de Federal Reserve. Door een overvloed aan cash in het systeem bieden zij hun overtollige reserves aan bij de centrale bank. Maar waarom brengen ze dat eigenlijk naar het reverse repo loket van de Fed?
Welke relatie hebben inflatie en de rente met de koersen van goud en aandelen? Wat is de beste bescherming tegen inflatie? En kunnen overheden onbeperkt schulden blijven maken, zoals de geldtheorie van MMT veronderstelt? In dit artikel beantwoorden we weer nieuwe lezersvragen van abonnees. Wilt u ook een vraag insturen? Stuur dan een mail naar insider@geotrendlines.nl.
Vorige week schreven we over de onrust in de grootste en meest liquide markt ter wereld, namelijk die van Amerikaanse staatsleningen. De lange rente schoot de laatste maanden omhoog, terwijl de korte rente alleen maar verder lijkt te dalen. Heeft de Federal Reserve de situatie nog wel onder controle? En heeft ze nog wel genoeg instrumenten om een volgende crisis te bezweren?
De inflatieverwachtingen nemen toe en de markt test of centrale banken daadwerkelijk ingrijpen als de rente verder oploopt. Veel beleggers speculeren op een verder oplopende inflatie, maar wat onderbelicht blijft is dat tegelijkertijd de korte rente flink is gedaald en komende maanden mogelijk zelfs negatief wordt. De Amerikaanse centrale bank (Fed) wordt dus zowel op de lange als op de korte rente flink getest. Gaat de centrale bank ingrijpen om de lange rente omlaag te krijgen?
De rente op staatsobligaties is de laatste weken flink opgelopen. Stond de Amerikaanse 10-jaars rente afgelopen zomer nog op 0,5 procent, inmiddels vragen beleggers bijna 1,5 procent voor diezelfde lening. Ook in Europa loopt de rente gestaag op. Deze trend zorgt voor nervositeit op de financiële markten, want aandelenkoersen en grondstoffenprijzen gingen flink onderuit.
De laatste weken staan de mainstream financiële media bol van de verhalen dat hoge inflatie in aantocht is. Er zijn ook veel signalen die in deze richting wijzen. Zo stijgt de lange rente in de VS, staat er veel spaargeld op de bankrekeningen klaar om te worden uitgegeven als de markten weer uit lockdown gaan en komt er bovendien een stimuleringspakket dat z’n weerga niet kent. Maar zijn er ook signalen die juist op het tegendeel wijzen, namelijk het scenario van deflatie. Wat betekent dat voor de economie en voor uw beleggingen?
In dit artikel gaan we dieper in op het ontstaan en de evolutie van de rol van LIBOR in de financiële wereld. Ook belichten we de ware redenen voor deze door autoriteiten verplichte transitie van LIBOR naar SOFR. In dit artikel leggen we uit dat de manipulatie van dit rentetarief niet de werkelijk reden is waarom centrale banken deze aanpassing willen doorvoeren. Ook bekijken we wat deze transitie betekent voor de wereldeconomie en de stabiliteit van het mondiale financiële systeem.
De zuidelijke Eurolanden hebben nog nooit zo goedkoop geleend als nu. Spanje en Portugal kunnen voor 10 jaar lenen tegen slechts 0,14%, terwijl de rente op Italiaans schuldpapier met dezelfde looptijd momenteel 0,67% bedraagt. Zelfs Griekenland, dat tijdens de eurocrisis bijna werd afgesloten van de kapitaalmarkt, betaalt momenteel slechts 0,81% op een 10-jaars lening. Bij kortere looptijden lenen veel van deze landen zelfs tegen negatieve rente. Hoe is het mogelijk dat deze landen zo goedkoop kunnen lenen?
Cycli en trends lopen als een rode draad door het leven. Het is het fundamentele ritme van de mens, de natuur, maar ook van de economie en de financiële markten. In het eerste deel behandelden we de belangrijkste economische cycli en gaven we inzicht in de grote golfbewegingen op de huizenmarkt. In het tweede deel gingen we in op de lange Kondratieffgolf dat we in het derde deel verder uitwerkten.