QE als noodgreep werkt niet en pakt verkeerd uit

QE als noodgreep werkt niet en pakt verkeerd uit

Afgelopen week was het twintig jaar geleden dat ‘kwantitatieve verruiming’ (Quantitative Easing, QE) voor het eerst werd geïntroduceerd door de Bank of Japan, terwijl afgelopen week de QE in Nieuw-Zeeland  in het water viel. De centrale bank wilde staatsobligaties en bedrijfsleningen opkopen, maar banken verkochten er uiteindelijk veel minder. Banken hielden de obligaties dus liever op hun eigen balans, in plaats van bankreserves aan te houden bij de centrale bank. Wat zegt dit over de effectiviteit van QE? En waarom is dit beleid eigenlijk geïntroduceerd?

Van schaduwbankieren naar staatskapitalisme

Van schaduwbankieren naar staatskapitalisme

De Amerikaanse centrale bank verliest controle over zowel de lange als de korte rente. Dat komt omdat ze geen sturende rol meer speelt in de financiële sector. Schaduwbankieren zet steeds meer de toon. Het is een sector die met de dag instabieler wordt, paradoxaal genoeg door het monetaire beleid van diezelfde Fed. Daarmee is zij onderdeel van het probleem geworden. Kan dit nog worden doorbroken, en zo ja hoe?

Krijgen we meer inflatie of toch het tegenovergestelde: deflatie?

Krijgen we meer inflatie of toch het tegenovergestelde: deflatie?

De laatste weken staan de mainstream financiële media bol van de verhalen dat hoge inflatie in aantocht is. Er zijn ook veel signalen die in deze richting wijzen. Zo stijgt de lange rente in de VS, staat er veel spaargeld op de bankrekeningen klaar om te worden uitgegeven als de markten weer uit lockdown gaan en komt er bovendien een stimuleringspakket dat z’n weerga niet kent. Maar zijn er ook signalen die juist op het tegendeel wijzen, namelijk het scenario van deflatie. Wat betekent dat voor de economie en voor uw beleggingen?

China speelt cruciale rol in schuldencrisis

China speelt cruciale rol in schuldencrisis

Steeds meer onderzoek wijst naar de mondiaal verweven financiële markten op basis van dollars als het echte probleem van de wereldeconomie. Een weg uit dit schuldenprobleem is dan ook erg moeilijk. Door almaar toenemende schuldenproblemen bij zwakkere partijen zijn de consequenties voor de wereldeconomie verre van geruststellend. Hamvraag hierbij is: welke rol gaat China spelen?

Schuldentsunami bedreigt opkomende economieën

Schuldentsunami bedreigt opkomende economieën

Door de coronacrisis zijn de schulden wereldwijd explosief toegenomen. Volgens het Institute of International Finance (IIF) stijgt de wereldwijde schuldenberg dit jaar naar een record van $272 biljoen. Het zijn vooral de ontwikkelde economieën die geld lenen, maar het zijn de opkomende economieën die als eerste in de problemen zullen komen. Niet voor niets waarschuwde kredietbeoordelaar S&P onlangs voor een tweede golf van afwaarderingen.

Tegenvallende resultaten voor Ray Dalio en Bridgewater

Tegenvallende resultaten voor Ray Dalio en Bridgewater

Dit jaar heeft tot op heden niet veel goeds gebracht voor Ray Dalio. Beleggers haalden in de eerste zeven maanden van dit jaar $3,5 miljard weg uit zijn beleggingsfonds Bridgewater Associates. Slechte resultaten zijn daar de belangrijkste oorzaak van. Hun Pure Alpha II fonds, met een beheerd vermogen van $148 miljard, verloor dit jaar 18%. Hoe kan zijn beleggingsfonds er zo naast zitten? Was het alleen slechte timing of was er meer aan de hand?

Traditioneel beleggen werkt niet meer, hoe nu verder?

Traditioneel beleggen werkt niet meer, hoe nu verder?

We leven in onzekere tijden. Veel economische en financiële indicatoren zijn fundamenteel verstoord. Wat zegt de lage rente bijvoorbeeld nog? Komt dat door een overvloed aan liquiditeit of juist door financiële krapte? Krijgen we de komende jaren inflatie of juist deflatie? En dan die hoge beurskoersen, zijn die nog wel rationeel of is er sprake van een aangejaagde bubbel? Het is als belegger of vermogensbeheerder niet vaak zo lastig geweest om je in te dekken tegen onverwachte ontwikkelingen als nu.

Wat is meer waard: garanties van de staat of goudstaven? (update)

Wat is meer waard: garanties van de staat of goudstaven? (update)

Staatsobligaties worden tegenwoordig als risicovrije investeringen beschouwd. Ruim honderd jaar geleden gold dat ook voor Russische staatsobligaties en alle door de staat gegarandeerde investeringen in het land. Maar dat pakte anders uit. Het is een waarschuwing die we ons ter harte moeten nemen. En een les, namelijk dat goud zijn reputatie als rotsvaste belegging bevestigt.