Krediet, Keynes en het einde van de Grote Depressie

Krediet, Keynes en het einde van de Grote Depressie

Wereldwijd zijn aandelenkoersen tot recordhoogten gestegen. In de Verenigde Staten staan de Dow Jones en de S&P 500 op het hoogste niveau ooit, terwijl de AEX-index in Amsterdam na een eindsprint in techfondsen eveneens een nieuwe all-time high behaalde. De aandelenmarkten profiteren van de extreem lage rente, waardoor steeds meer geld naar de beurzen vloeit. Bijna 92 jaar geleden, op 3 september 1929 bereikte de aandelenbeurs van Wall Street zijn hoogste koers tot dan toe.

Moeten we hopen op de pijn van een depressie om een totalitaire staat te voorkomen?

Moeten we hopen op de pijn van een depressie om een totalitaire staat te voorkomen?

De nieuwe Amerikaanse begroting die in oktober wordt gepresenteerd zal de hoogste zijn sinds de Tweede Wereldoorlog. Ook aan onze kant van de oceaan grijpen overheden naar het maken van schulden om de economie te stimuleren. Nog nooit werd er zo kwistig omgegaan met geleend geld. Waar komt dit vandaan? Waarom kunnen overheden nu ineens zo veel lenen en hun invloed uitbreiden? Waar gaat dit eindigen? Om deze vragen te beantwoorden gaan we even terug in de tijd.

Wall Street consensus: Belastingbetaler krijgt opnieuw rekening gepresenteerd

Wall Street consensus: Belastingbetaler krijgt opnieuw rekening gepresenteerd

Sinds de kredietcrisis van 2007/2008 is er iets fundamenteel veranderd in de werking en organisatie van financiële markten. Na de opkomst van de ongereguleerde eurodollar geldmarkt in de jaren vijftig en de repomarkt in de jaren negentig, zien we langzaam maar zeker de contouren ontstaan van een nieuwe mondiale financiële ordening. Het is aangezwengeld door het aanvankelijk controversiële monetaire beleid van centrale banken. In eerste instantie ziet het er logisch en solide uit. De rekening zit echter onderin de zak. Hoe ziet het er uit? En wat heeft Wall Street hiermee te maken?

QE als noodgreep werkt niet en pakt verkeerd uit

QE als noodgreep werkt niet en pakt verkeerd uit

Afgelopen week was het twintig jaar geleden dat ‘kwantitatieve verruiming’ (Quantitative Easing, QE) voor het eerst werd geïntroduceerd door de Bank of Japan, terwijl afgelopen week de QE in Nieuw-Zeeland  in het water viel. De centrale bank wilde staatsobligaties en bedrijfsleningen opkopen, maar banken verkochten er uiteindelijk veel minder. Banken hielden de obligaties dus liever op hun eigen balans, in plaats van bankreserves aan te houden bij de centrale bank. Wat zegt dit over de effectiviteit van QE? En waarom is dit beleid eigenlijk geïntroduceerd?

Janet Yellen: “Oorsprong economische crisis ligt in 1971”

Janet Yellen: “Oorsprong economische crisis ligt in 1971”

De huidige economische crisis vindt haar oorsprong vijftig jaar geleden. Dat zei Janet Yellen, voormalig voorzitter van de Federal Reserve en nu Amerikaans minister van Financiën onder president Biden. Een opmerkelijke uitspraak, aangezien men over het algemeen de laatste beurscrash hanteert als begin van de crisis. Wat bedoelt Yellen met een economische crisis die zich al vijf decennia opbouwt?

Wat brengt 2021 na de geld- en kapitaalmarkt crisis van begin 2020?

Wat brengt 2021 na de geld- en kapitaalmarkt crisis van begin 2020?

Na aanvankelijke ontkenning van de coronapandemie op de financiële markten sloeg in maart 2020 alsnog de vlam in de pan. De mondiale geld- en kapitaalmarkten ontspoorden bijna compleet. Op het dieptepunt waren de problemen zelfs groter dan na de val van de bank Lehman Brothers in oktober 2008. In dit artikel een terugblik op die turbulente maand. Wat gebeurde er precies en wat hebben centrale banken ingezet om de markten tot rust te krijgen? Welk bijeffect hebben deze maatregelen gehad?

Een financiële herstart of financieel verval?

Een financiële herstart of financieel verval?

De wereldeconomie staat aan de vooravond van grote en mogelijk onomkeerbare veranderingen. De economische schade die wordt geleden door de overheidsmaatregelen om COVID-19 terug te dringen is enorm. Het kan eindigen in een mondiale schuldencrisis die zijn weerga niet kent. Kan onze complexe samenleving dat wel aan? Is er sprake van een vooropgezet plan? Van domheid? Of overspelen overheden op dit moment hun hand? Wordt het een ‘Grote Herstart’ of een ‘Groot Verval’? Deze publicatie verscheen eerder in het tijdschrift Gezond Verstand.