Staan we aan vooravond van nieuwe crisis repomarkt?

Staan we aan vooravond van nieuwe crisis repomarkt?

Terwijl de media zich alleen druk maken over de vraag wanneer de Fed haar opkoopprogramma gaat afbouwen, kijken wij meer naar twee belangrijke rentetarieven die de centrale bank heeft verhoogd. Ze verhoogde de rente op overtollige reserves die banken aanhouden bij de Fed naar 0,15%. Banken krijgen zo meer compensatie voor het aanhouden van deze reserves. Bovendien geeft de Fed voortaan 0,05% rente voor reverse repo operaties, terwijl dat eerder nog 0% was. Daardoor stromen er intussen honderden miljarden dollars naar het reverse repo loket van de Fed. Wat is er aan de hand?

Basel 3 en goud: Alarm gaat af in de goudmarkt

Basel 3 en goud: Alarm gaat af in de goudmarkt

Deze zomer moeten banken en financiële instellingen zich houden aan strengere regels rondom het kort financieren van lange leningen, zoals vastgelegd in Basel 3. Maar de London Bullion Market Association en de World Gold Council slaan vlak voor de deadline alarm. Wat is er aan de hand? En wat zijn de gevolgen van deze nieuwe Basel 3 regelgeving voor de goudmarkt en de goudprijs?

De drijvende kracht achter de opkomst van cryptovaluta

De drijvende kracht achter de opkomst van cryptovaluta

Een aantal weken geleden schreef Eric Mecking een drieluik over de vergelijking tussen de tulpenhandel en de koersexplosie van Bitcoin. In dit artikel gaan we de explosieve koersstijging van Bitcoin en andere cryptovaluta vanuit een andere hoek bekijken. Wat zijn de precieze redenen voor deze snelle opmars? Is het de toenemende onvrede over het monetaire beleid van centrale banken? Of spelen er meer krachten in het financiële systeem waar ook centrale bankiers geen controle over hebben?

Wall Street consensus: Belastingbetaler krijgt opnieuw rekening gepresenteerd

Wall Street consensus: Belastingbetaler krijgt opnieuw rekening gepresenteerd

Sinds de kredietcrisis van 2007/2008 is er iets fundamenteel veranderd in de werking en organisatie van financiële markten. Na de opkomst van de ongereguleerde eurodollar geldmarkt in de jaren vijftig en de repomarkt in de jaren negentig, zien we langzaam maar zeker de contouren ontstaan van een nieuwe mondiale financiële ordening. Het is aangezwengeld door het aanvankelijk controversiële monetaire beleid van centrale banken. In eerste instantie ziet het er logisch en solide uit. De rekening zit echter onderin de zak. Hoe ziet het er uit? En wat heeft Wall Street hiermee te maken?

Wordt Bitcoin echt zoveel gebruikt voor witwassen?

Wordt Bitcoin echt zoveel gebruikt voor witwassen?

Verschillende centrale banken hebben zich de laatste tijd zeer negatief uitgelaten over Bitcoin. Christine Lagarde zei begin dit jaar bijvoorbeeld dat de virtuele munt een dubieuze rol speelt in het faciliteren van witwassen. Maar zijn de beschuldigingen wel terecht, gezien de miljoenenboetes die banken als ABN Amro en ING hebben gekregen voor het onvoldoende bestrijden van witwassen? Moeten centrale banken hun standpunt niet heroverwegen?

Vormt digitale yuan een bedreiging voor de dollar?

Vormt digitale yuan een bedreiging voor de dollar?

China werkt in hoog tempo aan een digitale yuan en verwacht deze begin volgend jaar al te kunnen lanceren. De eerste tests verliepen succesvol en vorige maand kondigde China een nieuwe reeks van experimenten aan. Deze ontwikkeling maakt de Amerikaanse regering nerveus, omdat de digitale dollar nog wel even op zich laat wachten. Kan de digitale yuan een bedreiging vormen voor de Amerikaanse dollar?

QE als noodgreep werkt niet en pakt verkeerd uit

QE als noodgreep werkt niet en pakt verkeerd uit

Afgelopen week was het twintig jaar geleden dat ‘kwantitatieve verruiming’ (Quantitative Easing, QE) voor het eerst werd geïntroduceerd door de Bank of Japan, terwijl afgelopen week de QE in Nieuw-Zeeland  in het water viel. De centrale bank wilde staatsobligaties en bedrijfsleningen opkopen, maar banken verkochten er uiteindelijk veel minder. Banken hielden de obligaties dus liever op hun eigen balans, in plaats van bankreserves aan te houden bij de centrale bank. Wat zegt dit over de effectiviteit van QE? En waarom is dit beleid eigenlijk geïntroduceerd?

Van schaduwbankieren naar staatskapitalisme

Van schaduwbankieren naar staatskapitalisme

De Amerikaanse centrale bank verliest controle over zowel de lange als de korte rente. Dat komt omdat ze geen sturende rol meer speelt in de financiële sector. Schaduwbankieren zet steeds meer de toon. Het is een sector die met de dag instabieler wordt, paradoxaal genoeg door het monetaire beleid van diezelfde Fed. Daarmee is zij onderdeel van het probleem geworden. Kan dit nog worden doorbroken, en zo ja hoe?